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貴金屬早間低開,日內(nèi)行情回暖,收盤滬銀上漲1.7%,滬金微跌0.08%。在中東局勢緊張的背景下,原油價格的持續(xù)飆漲推升滯脹擔(dān)憂,貴金屬走勢承壓,目前行情有所企穩(wěn),等待地緣局勢進一步明朗。
美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口減少9.2萬人,遠不及市場預(yù)期水平,這是自2025年1月以來第六次下降,且降幅為第二大。美國2月失業(yè)率錄得4.4%,略高于市場預(yù)期的4.3%。就業(yè)減少部分反映了醫(yī)療保健行業(yè)罷工的影響,且冬季風(fēng)暴也打擊了建筑業(yè)以及休閑與酒店業(yè)的就業(yè),但目前市場聚焦中東局勢進展,本份報告對市場的影響相對有限。
最近中東地緣局勢仍然緊張,國際油價狂飆不止,市場對經(jīng)濟滯脹擔(dān)憂如影隨形。對此美聯(lián)儲官員陸續(xù)發(fā)表講話,理事沃勒表示,美國對伊朗發(fā)動空襲后油價上漲可能令消費者震驚,但全球油價的飆升不太可能導(dǎo)致持續(xù)通脹或需要改變貨幣政策。舊金山聯(lián)儲總裁戴利表示,就業(yè)報告弱于預(yù)期,這加劇了她對勞動力市場的擔(dān)憂,但鑒于當(dāng)前通脹仍居高不下,加之伊朗沖突導(dǎo)致油價急升,存在"雙重"風(fēng)險,這并不意味著美聯(lián)儲應(yīng)立即通過降息作出回應(yīng)。理事米蘭態(tài)度相對其他官員偏鴿,表示自美以對伊朗發(fā)動襲擊以來油價的躍升可能削弱其他領(lǐng)域的需求,并可能使他更加傾向于大幅降息。
對于貴金屬走勢,金瑞期貨表示,近期中東局勢發(fā)酵引發(fā)能源與供應(yīng)鏈隱憂,市場邏輯由“避險”轉(zhuǎn)向“通脹憂慮及政策轉(zhuǎn)鷹”。在經(jīng)濟沖擊與緊縮預(yù)期的雙重壓力下,市場風(fēng)險偏好劇烈收縮,投資者轉(zhuǎn)為“現(xiàn)金為王”策略。金銀短期承壓于流動性擠兌與美債收益率、美元雙強的“共振壓制”。短期內(nèi)金銀價格或維持大幅波動,政策預(yù)期、避險情緒與流動性爭奪將繼續(xù)主導(dǎo)這一階段行情。
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