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11月24日SHFE市場(chǎng)：滬鋁震蕩運(yùn)行 社庫(kù)繼續(xù)去化

更新時(shí)間：2025-11-24 16:11來源：文華財(cái)經(jīng) 　 瀏覽次數(shù)：259 | 文字大小：大 中 小

鋁需求進(jìn)入淡季，社庫(kù)低位去化，目前鋁基本面暫無較大矛盾，滬鋁震蕩運(yùn)行，主力合約收跌0.4%。

　　
　　宏觀方面，威廉姆斯的“鴿派”表態(tài)向投資者傳遞了一個(gè)信號(hào)：美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能在12月利率會(huì)議上降息，提振市場(chǎng)情緒，但歐美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)基本不及預(yù)期及前值。
　　
　　供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變化有限，產(chǎn)量難有明顯提升。需求方面，雖然國(guó)內(nèi)逐步進(jìn)入需求旺季轉(zhuǎn)淡季的階段，但需求尚未出現(xiàn)大幅減弱繼續(xù)，上周鋁價(jià)格走跌，消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，庫(kù)存去庫(kù)明顯，周末社庫(kù)繼續(xù)去化。據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止11月24日，中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存為60.4萬(wàn)噸，較上周四減少0.9萬(wàn)噸。目前庫(kù)存水平繼續(xù)去化，但隨著淡季到來，鋁錠社庫(kù)存累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，不過，目前庫(kù)存水平仍然偏低，對(duì)鋁價(jià)仍有一定支撐。
　　
　　今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨A00鋁錠報(bào)21340-21380元/噸，均價(jià)21360元/噸，較上一交易日下跌20元/噸，對(duì)2512合約報(bào)貼20-升20元/噸。鋁錠少量去庫(kù)，但鋁價(jià)反彈乏力走勢(shì)較弱，下游維持按需低采為主難有明顯增量，市場(chǎng)采銷氛圍相對(duì)平穩(wěn)。今日鋁錠對(duì)12合約報(bào) 0上下，較上交易日持平，對(duì)網(wǎng)均價(jià)報(bào) 10左右聽聞。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，新湖期貨表示，主要終端市場(chǎng)均轉(zhuǎn)入淡季，相應(yīng)訂單下降，并向鋁加工企業(yè)傳統(tǒng)，致使鋁加工企業(yè)開工率下降。不過汽車市場(chǎng)維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，對(duì)總體消費(fèi)有托舉作用。供給端則仍變化不大，后期產(chǎn)量增量暫不明顯。而當(dāng)前庫(kù)存總體偏低，因此供應(yīng)無明顯壓力。消費(fèi)季節(jié)性趨弱，但庫(kù)存偏低，短期基本面矛盾不甚突出。近期宏觀面轉(zhuǎn)弱，股市大跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，拖累鋁價(jià)。