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（倫敦金屬）LME期銅略有下跌，但美國(guó)降息預(yù)期提供支撐

更新時(shí)間：2025-11-25 09:24   來(lái)源：博易大師   瀏覽次數(shù)：42 | 文字大?。?span id="ndO3" onclick="setFos(3)">大 中 小

倫敦11月24日消息：周一，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨小幅下跌，回吐了上周五的部分漲幅。由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在下個(gè)月降息，美元疲軟，有助于限制銅價(jià)跌幅。

　　截至格林尼治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間1700，LME三個(gè)月期銅下跌0.19%，報(bào)每噸10,765美元。

　　本月迄今倫銅下跌1.08%，但今年迄今仍上漲22.59%，并在10月29日創(chuàng)下11,200美元的歷史紀(jì)錄，因?yàn)橛∧?、智利和剛果（金）的多家主要銅礦生產(chǎn)中斷引發(fā)供應(yīng)短缺擔(dān)憂(yōu)。自那時(shí)起，銅價(jià)已經(jīng)回落3.88%，因?yàn)楦邇r(jià)格可能削弱現(xiàn)貨需求。

　　市場(chǎng)人士指出，上周美聯(lián)儲(chǔ)紐約分行行長(zhǎng)約翰·威廉姆斯暗示，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能在不危及通脹目標(biāo)的情況下實(shí)施降息，這一鴿派立場(chǎng)導(dǎo)致美元走弱。12月降息的概率從上周的40%躍升至75%。借貸成本降低有助于刺激商品需求。

　　美元走弱令美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)其他貨幣持有者而言更加便宜，可能刺激需求。

　　從技術(shù)層面看，倫銅阻力位在21日均線(xiàn)（10,836美元）附近；支撐位在50日均線(xiàn)（10,625美元）附近。

　　與此同時(shí)，市場(chǎng)參與者也在等待全球最大的消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，以尋找未來(lái)需求前景的線(xiàn)索。中國(guó)占到全球銅需求的一半以上。

　　中期而言，高盛認(rèn)為銅價(jià)在2026–2027年將受制于階段性過(guò)剩，難以持續(xù)突破11,000美元。但是隨著可再生能源、電網(wǎng)擴(kuò)張、電動(dòng)車(chē)等產(chǎn)業(yè)鏈的需求增速超過(guò)礦山供給的釋放速度，本10年后期銅市將重新進(jìn)入結(jié)構(gòu)性短缺，價(jià)格重心有望抬升。

　　總體來(lái)看，倫銅仍然受到宏觀情緒主導(dǎo)，降息預(yù)期與美元回落提供階段性支撐，但庫(kù)存變化、中國(guó)需求表現(xiàn)及技術(shù)位壓力將限制上行空間。

　　周一，LME的三個(gè)月期鋅上漲0.3%，報(bào)每噸2,998美元。LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的鋅庫(kù)存增至47,425噸，自11月初以來(lái)增長(zhǎng)了40%，緩解了供應(yīng)緊張的擔(dān)憂(yōu)。但是LME現(xiàn)貨鋅合約相對(duì)三個(gè)月期鋅的溢價(jià)仍然高達(dá)每噸138美元。

　　其他金屬的收盤(pán)報(bào)價(jià)為，鋁價(jià)上漲1%，報(bào)每噸2,813美元；鉛價(jià)持平，報(bào)每噸1,985美元；錫價(jià)上漲1.3%，報(bào)每噸37,385美元；鎳價(jià)上漲1.7%，報(bào)每噸14,695美元。